Фьючерсы и опционы. Пять эпизодов истории: от Вавилона до Осаки
(Фрагмент одной из моих статей, размещенных ранее на сторонних ресурсах)
Тот, кто хочет видеть результаты своего труда немедленно,
должен идти в сапожники
Альберт Эйнштейн
По оценке Банка международных расчетов, размер мирового внебиржевого рынка деривативов (OTC derivatives) к концу 2013 года достиг $710 трлн, что превысило ВВП Соединенных Штатов в 44 раза. Львиная доля контрактов приходится на сложные конструкции с финансовым базовым активом в виде процентных свопов, кредитных дефолтных свопов и пр. Инструментарий, вошедший в обиход совсем недавно – в 1980-ые годы.
История форвардов, фьючерсов, опционов с базовым активом в виде тех или иных традиционных товарных позиций насчитывает не одну сотню лет и уходит корнями в глубокое прошлое. Срочная торговля родилась ненамного позже торговли спотовой с расчетами today и tomorrow.
Торговцы издавна старались учесть временной фактор в сделке.
Заключить договор на куплю-продажу партии товара по оговоренной цене, с поставкой в будущем.
Получить деньги под предстоящий урожай и застраховаться от колебаний цен на него, снарядить экспедицию за пряностями в Индию и не прогореть, если каравеллы не вернутся вовремя или вернуться не все.
Обхитрить случай.
Подчинить время.
Эпизод 1.
Древний Вавилон. Опцион неисполнения
Полную версию текста смотрите здесь
Другие блоги автора:
Кухня финансов и инвестиций: понятия, стратегии, инструменты
Комментарии
Отправить комментарий